Пять главных мировых инвестиционных трендов

Щедрые государственные вливания, дешевые кредиты, высокие ставки на акции — уже не первый год конъюнктура на рынках, особенно западных, позволяет компаниям активно расширять бизнес, пополнять портфели проектами, искать партнеров по всему миру. Инвесторы готовы открывать кошельки, даже несмотря на пандемию и кризис. Венчурные инвестиции, которые традиционно связаны с наибольшими рисками, в этом году бьют все рекорды.

M&A

«Безумное лето соглашений» — именно так авторитетное финансовое издание Financial Times назвало три летних месяца 2021 года. В достаточно спокойном обычно августе совокупная стоимость слияний и поглощений по миру достигла $500 млрд.

Летний бум доказал стоимость M&A до рекордных $4 трлн — значительно больше, чем в прошлом и позапрошлом годах.

"Большинство компаний получают рекордные прибыли. Имеют доступ к дешевым кредитам и переживают период высоких цен на акции. В таких условиях снижения M&A активности, по крайней мере в течение следующих 6-12 месяцев, не ожидается", — говорит Фрэнк Акила, M&A лидер международной юридической фирмы Sullivan & Cromwell.

Растут не только объемы слияний и поглощений — расширяется и их география. Например, американская General Electric продала за $30 млрд свое подразделение по авиализингу ирландском конкуренту AerCap. Канадская Canadian Pacific купила за $31 млрд американскую Kansas City Southern.

Всплеск M&A активности коснулся большинства секторов:

  • высокие технологии — 21,2%
  • финансовый сектор — 12,1%
  • промышленность — 12%
  • энергетика — 9,6%
  • здравоохранение — 9%
  • недвижимость — 8%
  • материалы — 7,2%
  • медиа и энтертейнмент — 7%
  • ритейл — 4,2%
  • конечные продукты потребления — 3,9%
  • телекоммуникации — 2,8%
  • базовые потребительские продукты — 2,7%

С увеличением сделок растут и доходы посредников: инвестиционных банков, страховых компаний, юридических и консалтинговых фирм. Например, группа европейских консультантов из Британии, Франции и Германии, бывших сотрудников Deloitte, EY, KPMG и PwC, решили объединиться с американскими коллегами, чтобы заработать на буме трансатлантических слияний и поглощений. Вместе они надеются составить конкуренцию Большой четверке, то есть тем самым Deloitte, EY, KPMG и PwC, где до недавнего времени работали.

Мелкие активы

Погоня за мелкими активами — еще один тренд на инвестиционном рынке. Главными «охотниками» здесь есть компании по управлению активами (англ. Asset managers).

Последний раз мелкие сделки были настолько популярными среди менеджеров активов почти 15 лет назад. Вместо больших, рискованных покупок компании ищут «тактические победы».

Так, по данным Refinitiv, в течение девяти месяцев текущего года компании по управлению активами заключили сделок до $1 млрд больше, чем когда-либо начиная с 2007-го.

"Мы ожидаем, что тенденция тактических, менее стоимостных операций по слияниям и поглощениям в этом секторе сохранится", — отметил Майкл Сайприс, аналитик Morgan Stanley.

Tech

Не снижается бум и на технологии. В этом году соглашения в техноиндустрии достигли рекордных $832 млрд.

Microsoft приобрели разработчика решений для распознавания голоса и текстов Nuance за $20 млрд. Dell решили выделить в отдельную компанию подразделение, специализирующееся на разработке технологий виртуализации и облачной инфраструктуры VMWare. Судьба Dell в VMWare оценивается в $52 млрд. Сингапурский суперапп Grab объявил, что выйдет на фондовую биржу через слияние с Altimeter Growth Corp. Стоимость объединенной компании оценивается в $40 млрд.

Конец эпохи Китая?

Внимательно инвесторы наблюдают и за ситуацией в Китае.

Китайская экономика, которая традиционно находится под влиянием правящей партии, в этом году стала еще менее свободной. Инвесторов беспокоят репрессии китайских властей против частных компаний и предпринимателей, а также возвращение к «социализму с китайским лицом»:

"После десятилетий поддержки частного бизнеса Си Цзиньпин совершил своеобразный поворот. Партия вернулась влево, вспомнив о своих марксистских корнях", — пишет Financial Times.

Неожиданный запрет Китая на репетиторство привел к панике на фондовых рынках: распродажа китайских активов достигла $1 трлн. Китайские власти надеются, что, сократив расходы на образование, граждане начнут заводить больше детей. Что, в свою очередь, повысит рождаемость, а значит и число трудоспособных.

Между США и Китаем уровень инвестиционной активности снизился до самых низких показателей с 2014 года.

Green

Мы уже писали, что инвестиции в зеленые технологии сегодня выше, чем когда-либо в истории. И этот тренд не снижается. На самом деле, климатические саммиты и ухудшение ситуации в окружающей среде в разных уголках мира только усиливают тренд. Так, Европейский Союз надеется полностью ликвидировать выбросы СО2 на своей территории до 2050 года.

Интересная и обратная сторона медали. Пока компании по всему миру продавали свои акции в нефтегазовых активах за экологические убеждения, их скупали хедж-фонды. Сегодня на фоне резкого повышения стоимости энергоносителей хедж-фонды начинают получать сверхприбыли.

esc
Loading...